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股票投資

作者:南京公司注冊 ID:6389 / 打印

  

股票投資

股票投資(StockInvestment)是指企業或個人用積累起來的貨幣購買股票,借以獲得收益的行為。股票投資的收益是由“收入收益”和“資本利得”兩部分構成的。收入收益是指股票投資者股東身份,按照持股的份額,在公司盈利分配中得到的股息和紅利的收益。資本利得是指投資者在股票價格變化中所得到的收益,即將股票低價買進,高價賣出所得到的差價收益。  

當前,從研究范式的特征和視角來劃分,股票投資的分析方法主要有如下兩種:基本分析、技術分析。這兩種分析方法所依賴的理論基礎、前提假設、范式特征各不相同,在實際應用中它們既相互聯系,又有重要區別。  

概述  

目的  

1.獲利;即作為一般的證券投資,獲取股利收入及股票買賣差價。  

股票投資  

股票投資  

2.控股;即通過購買某一企業的大量股票達到控制該企業的目的。  

3.基本面良好的個股出現良好的價量關系。  

4.莊家控盤程度較好的個股出現低位的低量能。  

5.題材已經明顯的時間利益段  

6.怎樣對目標品種利潤結束點進行推理對目標品種的利潤結束點進行合推理是投資計劃利潤完整實現的關鍵。  

特點  

一、股票投資與儲蓄投資不同  

股票投資  

股票投資  

1.性質不同。  

2.股票持有者與銀行存款人的法律地位和權利內容不同。  

3.投資增值的效果不同。  

4.存續時間與轉讓條件不同。  

5.風險不同。  

二、股票投資與債券投資不同  

股票投資  

股票投資  

1.發行主體不同。  

2.收益穩定性不同。  

3.保本能力不同。  

4.經濟利益關系不同。  

5.風險性不同。  

三、股票投資和證券投資基金不同  

1.投資者地位不同。  

2.風險程度不同。  

3.收益情況不同。  

4.投資方式不同。  

5.價格取向不同。  

6.投資回收方式不同。[1]  

成本  

股票投資的成本是由機會成本與直接成本兩部分構成的:  

1)機會成本。當投資者打算進行投資時面臨著多種選擇,如選擇了股票投資,就必然放棄其他的投資,即放棄了從另外的投資中獲取收益的機會,這種因選擇股票投資而只好放棄別的投資獲利機會,就是股票投資的機會成本。  

2)直接成本。直接成本是指股票投資者花費在股票投資方面的資金支出,它由股票的價格、交易費用、稅金和為了進行有效的投資,取得市場信息所花費的開支四部分構成。  

A、股票價款。股票價款=委托買入成交單位*成交股數  

B、交易費用。交易費用指投資者在股票交易中需交納的費用,它包括委托買賣傭金、委托手續費、記名證券過戶費、實物交割手續費。目前國內買賣上海股票收費標準如下:  

委托買賣傭金。股票買賣成交后,投資者(委托人)要按實際成交額向證券商支付委托買賣傭金。  

委托買賣手續費。投資者如買賣股票沒有成交,應向證券商交納委托手續費每筆1元。  

股票投資  

股票投資  

記名證券過戶費。凡記名證券成交后都要辦理過戶手續。  

實物交割手續費。因為上海證券交易所在證券交易活動中推行無實物交割制度,但目前還有部分投資者買入證券后要提領實物,這樣證券交易所必須為投資者繁復地提領證券,增加了許多工作量。為此,上海證券交易所規定,要提領實物的投資者要交納相當于委托買賣傭金50%的費用,相反,如不提取實物,證交所則代投資者免費保管。  

C、稅金。根據現行稅務規定:在股票交易中對買賣當事人雙方各按股票市值付印花稅;對股份公司股東領取的股息紅利超過一年期儲蓄存款利息部分收取個人收入調節稅。  

D、信息情報費。信息情報費開支包括為分析股票市場行情,股票上市公司經營及財務狀況,廣泛搜集有關信息、情況資料所發生的費用開支和為搜集、儲存、分析股票行情信息所添置的通訊設備、個人微機等所花費的資金。  

收益  

股票投資的收益是由“收入收益”和“資本利得”兩部分構成的:  

1)收入收益  

收入收益是指股票投資者以股東身份,按照持股的份額,在公司盈利分配中得到的股息和紅利的收益。  

股票投資  

股票投資  

2)資本利得  

資本利得是指投資者在股票價格的變化中所得到的收益,即將股票低價買進,高價賣出所得到的差價收益。  

基本策略  

股票投資具有高風險、高收益的特點。理性的股票投資過程,應該包括確定投資政策→股票投資分析→投資組合→評估業績→修正投資策略五個步驟。股票投資分析作為其中一環,是成功進行股票投資的重要基礎。  

股票投資的五大步驟  

投資原則  

股票投資是一種高風險的投資,例如道富投資指出“風險越大,收益越大!睋Q一個角度說,也就是需要承受的壓力越大。投資者在涉足股票投資的時候,必須結合個人的實際狀況,訂出可行的投資政策。這實質上是確定個人資產的投資組合的問題,投資者應掌握好以下兩個原則。  

1)風險分散原則  

投資者在支配個人財產時,要牢記:“不要把雞蛋放在一個籃子里!迸c房產,珠寶首飾,古董字畫相比,股票流動性好,變現能力強;與銀行儲蓄,債券相比,股票價格波幅大。各種投資渠道都有自己的優缺點,盡可能的回避風險和實現收益最大化,成為個人理財的兩大目標。  

股票策略  

股票策略  

2)量力而行原則  

股票價格變動較大,投資者不能只想盈利,還要有賠錢的心理準備和實際承受能力!蹲C券法》明文禁止透支,挪用公款炒股,正是體現了這種風險控制的思想。投資者必須結合個人的財力和心理承受能力,擬定合理的投資政策。  

投資組合  

在進行股票投資時,投資者一方面希望收益最大化,另一方面又要求風險最小,兩者的平衡點,亦即在可接受的風險水平之內,實現收益量大化的投資方案,構成最佳的投資組合。  

根據個人財務狀況,心理狀況和承受能力,投資者分別具有低風險傾向或高風險傾向。低風險傾向者宜組建穩健型投資組合,投資于常年收益穩定,低市盈率,派息率較高的股票,如公用事業股。高風險傾向者可組建激進型投資組合,著眼于上市公司的成長性,多選擇一些涉足高科技領域或有資產重組題材的“黑馬”型上市公司。  

評估業績  

定期評估投資業債,測算投資收益率,檢討決策中的成敗得失,在股票投資中有承上啟下的作用。  

修正策略  

隨著時間推移,市場,政策等各種因素發生變化,投資者對股票的評價,對收益的預期也相應發生變化。在評估前一段業債的基礎上,重新修正投資策略非常必要。如此又重復進行確定投資政策→股票投資分析→確立投資組合→評估業債的過程,股票投資的五大步驟相輔相成,以保證投資者預期目標的實現。  

分析方法  

基本方法  

當前,從研究范式的特征和視角來劃分,股票投資的分析方法主要有如下兩種:基本分析,技術分析。其中基本分析主要應用于投資標的物的價值判斷和選擇上,技術分析則主要應用于具體投資操作的時間和空間判斷上,作為提高證券投資分析有效性和可靠性的重要手段。  

(1)、基本分析(FundamentalAnalysis):基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎,以企業價值作為主要研究對象,通過對決定企業內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析(一般經濟學范式),以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際,并與當前的股票價格進行比較,形成相應的投資建議;痉治稣J為股價波動不可能被準確預測,而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票并長期持有。主要教材:《證券分析》等。  

股票投資  

股票投資  

(2)、技術分析(TechnicalAnalysis):技術分析法是以傳統證券學理論為基礎,以股票價格作為主要研究對象,以預測股價波動趨勢為主要目的,從股價變化的歷史圖表入手(數理或牛頓范式),對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切,股價波動可以定量分析和預測,如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。主要教材:《證券投資技術分析》等。  

主要方法  

受市場供求,政策傾向,利率變動,匯率變動,公司經營狀況變動等多種因素影響,股票價格呈現波動性,風險性的特征。何時介入股票市場,購買何種股票對投資者的收益有直接影響。股票投資分析成為股票投資步驟中很重要的一個環節。  

如上所述,股票投資分析可以分為基本分析、技術分析。其目的在于預測價格趨勢和價值發現,從而為投資者提供介入時機和介入品種決策的依據。  

1、股票投資分析的主要方法  

當前,股票投資分析方法主要有兩大類:一是基本分析;二是技術分析。  

1)基本分析  

基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢,行業狀況,公司經營狀況等進行分析,評估股票的投資價值和合理價值,與股票市場價進行比較,相應形成買賣的建議。  

基本分析包括下面三個方面內容:  

宏觀經濟分析。研究經濟政策(貨幣政策,財政政策,稅收政策,產業政策等等),經濟指標(國內生產總值,失業率,通脹率,利率,匯率等等)對股票市場的影響。  

行業分析。分析產業前景,區域經濟發展對上市公司的影響  

公司分析。具體分析上市公司行業地位,市場前景,財務狀況。  

2)技術分析  

技術分析法從股票的成交量,價格,達到這些價格和成交量所用的時間,價格波動的空間幾個方面分析走勢并預測未來。當前常用的有K線理論,波浪理論,形態理論,趨勢線理論和技術指標分析等,在后面將做詳細分析。  

股票投資  

股票投資  

2、如何選擇合適的投資分析方法  

基本分析法能夠比較全面地把握股票價格的基本走勢,但對短期的市場變動不敏感;技術分析貼近市場,對市場短期變化反應快,但難以判斷長期的趨勢,特別是對于政策因素,難有預見性。  

從上可知,基本分析和技術分析各有優缺點和適用范圍;痉治瞿馨盐罩虚L期的價格趨勢,而技術分析則為短期買入,賣出時機選擇提供參考。投資者在具體運用時應該把兩者有機結合起來,方可實現效用最大化。  

3、收集投資分析所需要的信息  

投資分析的起點在于信息的收集,道聽途說的市場傳聞有很大的欺騙性和風險性,上市公司的實地調研耗費人力,財力大,對于一般投資者而言,進行股票投資分析,特別是基本分析,依靠的主要還是媒體登載的國內外新聞以及上市公司公開披露的信息。  

1)上市公司需要公開披露的信息  

《證券法》實施后,對上市公司持續性的公開信息披露的準確性,完整性,真實性進行了嚴格要求。投資者有權獲取的公開信息有:  

A、招股說明書(配股,增發新股說明書)。對募集資金投向及可行性進行披露。  

B、上市公告書。對公司設立過程,業務范圍,上市前財務狀況,股票發行情況予以披露。  

C、中期報告。在公司每一會計年度的上半年結束之日起兩個月內披露。內容包括公司財務會計報告和經營情況;涉及公司的重大訴訟事項;已發行的股票,公司債券變動情況;提交股東大會審議的重要事項及其他事項。  

D、年度報告。在每一會計年度結束之日起4個月內公告。內容包括公司概況;公司財務會計報告和經營情況;董事、監事、經理及有關高級管理人員簡介及其持股情況;已發行的股票,公司債券情況,包括持有公司股份最多的前10名股東名單和持股數額;國務院證券監督管理機構規定的其他事項。  

E、重大事件臨時性公告?赡軐ι鲜泄竟善眱r格產生較大影響的重大事件包括下列情況:公司的經營方針和經營范圍的重大變化;公司的重大投資行為和重大的購置財產的決定;公司訂立重要合同,而該合同可能對公司的資產、負債、權益和經營成果產生重要影響;公司發生重大債務和未能清償到期重大債務的違約情況;公司發生重大虧損或者遭受超過凈資產10%以上的重大損失。  

F、公司生產經營的外部條件發生的重大變化。  

G、公司的董事長,1/3以上的董事或者經理發生變動。  

H、持有公司5%以上股份的股東,其持有股份情況發生較大變化。  

I、公司減資,合并,分立,解散及申請破產的決定。  

J、涉及公司的重大訴訟,法院依法撤銷股東大會,董事會決議。  

K、其它,法律、行政法規規定的等事項。  

2)收集資料信息的途徑  

當前,被中國證監會指定披露上市公司信息的刊物有五家:《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《金融時報》、《證券市場周刊》。除此之外,電臺、電視也會對有關的信息進行簡要的轉載。更可以在網絡上找到自己所需信息。  

投資風險  

股票投資風險具有明顯的兩重性,即它的存在是客觀的、絕對的,又是主觀的、相對的;它既是不可完全避免的,又是可以控制的。投資者對股票風險的控制就是針對風險的這兩重性,運用一系列投資策略和技術手段把承受風險的成本降到最低限度。  

基本原則  

風險控制的目標包括確定風險控制的具體對象(基本因素風險、行業風險、企業風險、市場風險等)和風險控制的程度兩層涵義。投資者如何確定自己的目標取決于自己的主觀投資動機,也決定于股票的客觀屬性。  

1.回避風險原則。所謂回避風險是指事先預測風險發生的可能性,分析和判斷風險產生的條件和因素。在股票投資中的具體做法是:放棄對風險性較大的股票的投資,相對來說,回避風險原則是一種比較消極和保守的控制風險的原則。  

2.減少風險原則。減少風險原則是指在從事經濟的過程中,不因風險的存在而放棄既定的目標,而是采取各種措施和手段設法降低風險發生的概率,減輕可能承受的經濟損失。  

3.留置風險原則。這是指在風險已經發生或已經知道風險無法避免和轉移的情況下,正視現實,從長遠利益和總體利益出發,將風險承受下來,并設法把風險損失減少到最低程度。在股票投資中,投資者在自己力所能及的范圍內,確定承受風險的度,在股價下跌,自己已經虧損的情況下,果斷"割肉斬倉"、"停損"。  

4.共擔(分散)風險原則。在股票投資中,投資者借助于各種形式的投資群體合伙參與股票投資,以共同分擔投資風險。這是一種比較保守的風險控制原則。  

股票投資風險  

股票投資風險  

控制計劃  

投資者確定了風險控制的目標與風險控制原則后,就應當依據既定的原則制定一套具體的風險控制計劃以便減少行為的盲目性,確?刂骑L險的目標得以實現。風險控制計劃與投資計劃通常是合并在一起的。有了如何更多地賺取收益的計劃,就有了如何更少地承受風險的方案。投資計劃是落實風險控制原則和實現風險控制目標的必要條件,同時,它又受后兩者制約,F有的投資計劃具體形式雖然很多,但大體上可以歸為三類:一類是趨勢投資計劃;一類為公式投資計劃;一類為保本或停損投資計劃。  

1趨勢投資計劃。這是一種長期的投資計劃,適用于長期投資者。這種投資計劃主要以道氏理論為基礎,認為投資者在一種市場趨勢形成時,應保持自己的投資地位,待主要趨勢逆轉的訊號出現時,再改變投資地位,市場主要趨勢不斷變動,投資者可以順勢而動,以取得長期投資收益。  

趨勢投資計劃的另一個典型代表是哈奇計劃,又稱"百分之十投資計劃",它是由美國著名投資家哈奇先生發明的。  

其基本內容是:投資者對某段時期(通常以月為單位)股票價格平均值與上段時期的最高值或最低值進行比較,平均值高于最高值10%時賣出,低于最低值10%時買進,其中月平均值采用周平均值之和的算術平均數計算。  

2公式投資計劃。這是一種按照定式投資的計劃。它遵循減少風險、分散風險和轉移風險等風險控制原則,利用不同種類股票的短期市場價格波動控制風險,獲取收益。具體有等級投資計劃、平均成本投資計劃、固定金額投資計劃、固定比率投資計劃、可變比率投資計劃等。這些計劃的形式各不相同,但基本原理基本相同,主要特點可歸納為三個方面:  

第一,各種方式都把資金分為兩部分,即進取性投資和保護性投資。前者投資于價格波動比較大的股票,其收益率一般比較高,風險也比較大;后者投資于股價比較穩定的股票或投資基金,收益平穩,風險也比較低。  

第二,在兩種資金之間確定一個恰當的比率,并隨著股價的變化,按照定式對兩者的比率進行調整,使兩者的搭配能滿足預期的收益水平和風險控制目標。  

第三,投資者根據市場價格水平的變化,機械地進行投資。  

交易傭金  

股票投資股票交易傭金的多少在一定程度上,影響到您的交易成本.很多投資者都對交易傭金是比較關心的,在此就不同的交易傭金作一個例子:A客戶通過折扣網開戶交易傭金為0.1%B客戶交易傭金為0.2%C客戶交易傭金為0.3%1、假如ABC的資金量都為10萬元,每月交易4次,傭金為0.1%、0.2%、0.3%等三種費率情況下的交易成本節約一覽表:  

交易客戶  

資金量  

每年交易次數  

年交易量  

傭金  

每年交易成本  

每年節約成本  

節約成本產生的收益率  

A  

10萬  

48  

960萬  

1‰  

9600  

19200  

19.2%  

B  

10萬  

48  

960萬  

2‰  

19200  

9600  

9.6%  

C  

10萬  

48  

960萬  

3‰  

28800  

0  

0%  

2、假如您資金量為10萬元,每月交易20次,傭金為0.1%、0.2%、0.3%等三種費率情況下的交易成本節約一覽表:  

交易客戶  

資金量  

每年交易次數  

年交易量  

傭金  

每年交易成本  

每年節約成本  

節約成本產生的收益率  

A  

10萬  

240  

4800萬  

1‰  

96000  

96%  

B  

10萬  

240  

4800萬  

2‰  

96000  

48000  

48%  

C  

10萬  

240  

4800萬  

3‰  

144000  

0  

0%  

通過上述表對比,不同的傭金可省不少錢。  

投資技巧  

股票投資是眾多理財方式之中的一種,股票投資是一門復雜的課程,這里面需要投資者抱著虛心、誠懇的態度在其中好好學習與研究,這漫長的過程里,要快速的跑到成功點。[2]  

股票投資是投資理財的重要手段。股票具有很強的政策性、規范性和技術性,是一項高收益、高風險的投資活動。要取得預期回報,必須掌握一定的投資分析方法,避開風險與陷阱。  

可以借助這方面的一些工具,或者閱讀這方面的相關網站和書籍,工具方面,學習方面可以搜一些技術分析服務機構去看看有沒免費的資料和咨詢。  

選股十個堅決不買:1)大市不好時堅決不買。2)情緒沖動時堅決不買。3)放天量的個股堅決不買。4)暴漲過的個股堅決不買。5)大除權的個股堅決不買。6)有硬傷有問題有疑問的個股堅決不買。7)沒有未來的個股堅決不買。8)處于下跌趨勢的個股堅決不買。9)長期盤整的個股堅決不買。10)利好公開的個股堅決不買。  

在買入股票虧損時,最好找國內一些技術分析服務機構看看有沒有專業人士免費咨詢該如何處理,股票的投資靈動性很重要,不要一味的死扛死補。  

結束點  

⒈目標股的題材消息出臺兌現。  

⒉目標股出現明顯的高位量價特征  

⒊有更好的機會出現。  

4.對市場應變措施與機會對比的準備在實戰投資中不但要注意目標的發展動態,還要對市場可能產生的變化進行預測,預測的思維是在“穩中有漲,漲幅有限”的前提下進行大逆反,強勢市場注意品種追漲量短線選股中線持倉,弱市市場注意單一品種低吸微量中線選股短線持倉。  

5.另外需要注意一個投資方案是由多個品種組成的,他們潛力是隨著股波動而變化的,投資者應該始終把資金投向機會最為顯著的品種。一筆金不可能同時滿倉投向多個品種,職業投資者都知道,在證券市場中贏要靠有準備的實戰能力來獲得,不把希望寄托在撞大運的黑馬上。  

圖書  

1、書名:《股票投資》  

基本信息  

出版社:機械工業  

頁碼:307頁  

出版日期:2007年07月  

條形碼:  

版本:第1版  

裝幀:平裝  

圖書品牌:華章圖書  

內容簡介  

本書是注冊金融策劃師保羅·穆拉雅諾維奇繼《股票選擇的非官方指南》(UnoffecialGuidetoPickingstocks)之后的又一力作。本書通俗易懂、案例翔實,闡述了股票這一利潤豐厚的投資途徑。在時下這個“群情為股市所激蕩的歲月”里,無論是剛入股市的新手還是搏殺多年的宿將,都能通過本書對股票的解讀而獲益。本書集作者二十年來經驗和智慧之大成,旨在為投資者們指明方向,幫助大家總結經驗教訓,避免失敗。本書的獨到之處就在于向投資者們提供了合理的、便于操作的股票投資策略,包括被市場無數次驗證的投資箴言,以及對于經濟形勢和可借助資源的評點?傊。要想在股票市場縱橫捭闔,閱讀本書是您再好不過的選擇。  

2、書名:《股票投資常有的錯誤觀念》  

基本信息  

ISBN:978-7-218-03911-4  

出版社:廣東人民出版社  

出版日期:2007年09月  

版次:第2版  

作者:雷永恒  

內容簡介  

糾正錯誤的投資觀念,在股市攻守自如,賺多于蝕。對經濟環境的錯誤觀念,對行業分析的錯誤觀念,對個別公司的錯誤觀念,對圖表走勢的錯誤觀念,對人的錯誤觀念,對投資理論的錯誤觀念,糾正錯誤觀念,股市投資必贏。  

本書羅列了股票投資人可能犯上的錯誤看法,這些看法會讓他們在股票投資之時經常出錯,導致損失,甚至是巨大的損失。當看過這一本書之后,一定會對自己以往關于股票市場的錯誤觀點啞然失笑,原來自己過往正因為些錯誤觀念而在股票市場屢屢大敗。  

格言集錦  

成熟的投資者經?吹降氖菫踉。而新入道者看到卻總是滾滾的金元。  

在股市上,真正買一種股票要勝過十種股票想在心中。  

股票買賣決不是科學,而只是一門藝術,從沒有常勝將軍,股票生意永遠是充滿風險的。  

有閑錢才里股果。[1]

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